国内半导体划片机龙头启航

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光力科技是一家专注于煤矿安全监控设备和系统的公司，2016和2017年分别收购英国LoadPoint Limited& LoadPoint Bearings Limited 70%股权（目前全资）切入半导体划片机、空气主轴等封测产业链。公司定增扩产加快划片机设备国产化，根据公司公告，公司拟定增5.5亿扩产年产300套半导体精密划片设备及系统，项目达产后形成年均收入6.4亿元，年均净利润0.95亿利润；根据公告募投项目产品已获得国内主流封测厂商等二十多家客户DEMO订单，预计2021年正式开启订单落地国产替代加速。公司传统业务主要为煤炭安全控制系统和设备，随着这几年的供给侧改革以及对煤炭设备信息化的需求，公司的瓦斯监控、粉尘监测系统和设备等取得较好的增长。我们预测2021-2022年公司营收分别为6.06、10.11亿元，，同比增加95%、67%，归母净利润1.31、2. 50亿元，同比增长121%、91%，对应2021-2022年PE 56、29。我们看好公司定增扩产加大布局半导体封测后端切片机等封测设备带来的国产化机会。