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宁德时代发布21年中报,上半年实现营收440.75亿元,同比增长134%;归母净利润44.84亿元,同比增长131%。综合毛利率27.26%,同比+0.11pct。公司动力业务出货高增,毛利稳定在23%,储能业务持续放量,未来增量可期。公司近期公告募拟发行股票募资不超过582亿元用于产能扩张。我们上调公司盈利预测,预计公司21-23年实现营业收入分别为1172.16/1854.21/2741亿元,归母净利润112.71/170.39/244.01亿元,EPS分别为4.84/7.32/10.48元/股,基于公司在全球动力电池领域的龙头地位,我们维持买入评级。