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锦欣生殖(01951.HK)发布2021年中期业绩,实现营业收入8.59亿元,同比增长40.4%;实现净利润1.62亿元,同比增长31.7%;实现经调净利润2.28亿元,同比增长36.2%。公司上半年业绩稳健增长,IVF治疗周期数同比增长36.5%。公司加快完成收购,粤港澳大湾区战略布局持续推进。现有医院继续改善患者体验,提供个性化及高端IVF服务。治疗成功率维持高水平。我们看好公司在民营辅助生殖医疗服务行业的龙头地位,现有医院稳健增长,外延并购持续扩张。预计公司2021-2023年归属母公司净利润分别为3.53/4.77/6.13亿元,分别同比增长40%、35%、28%。