根据研报,中宠股份2021年上半年实现营收12.57亿元,同比增长27.21%;实现归母净利润0.61亿元,同比增长31.60%。二季度增速不及预期,主要系去年基数较高以及美元贬值对出口业务造成较大汇兑损失。公司积极布局国内市场,收入增速有望保持40%+,发展空间广阔。同时,公司投资收益持续改善,费用控制良好。我们预测公司2021-2023年归母净利润为1.66/2.20/3.06亿元,对应PE分别为57.0x/43.1x/31.0x,维持“增持”评级。
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