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石头科技发布2021年半年报,营收同比增长32.2%,净利润同比增长41.6%。公司去小米化进入尾声,自有品牌占比大幅提升。同时,公司发布拖地自清洁产品,内销份额有望提升。考虑到海外业务调整以及海运风险等因素,我们将调整公司2021/22/23年EPS预测分别至25.7/36.2/44.8元,对应PE分别为44/31/25。石头科技具有优异的科技属性及产品力,品牌份额在国内市场中有望得到提升。我们维持“强推”评级,目标价为1500元。