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中顺洁柔发布2021年半年报,实现营收42.48亿元,同比增长17.46%;实现归母净利润4.07亿元,同比下降10.06%;实现扣非归母净利润3.99亿元,同比下降10.65%。其中,生活用纸营收稳健增长,盈利能力阶段性承压。预计下半年公司盈利能力有望逐季修复。此外,公司回购股份彰显信心,新增产能有序投建。我们维持对公司的“增持”评级。