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根据研报,北方稀土作为全球最大的轻稀土供应商,拥有资源优势和成本优势,受益于稀土需求的高景气和价格上涨,业绩大幅增长。预计公司2021-2023年归母净利润将分别达到47.5/62.3/78.7亿元,同比增长470.8%/31.1%/26.4%。当前股价对应PE为36.7/28.0/22.2x,维持“买入”评级。