行业高景气度持续，Fabless功率龙头量价齐升

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报告指出，新洁能（605111）作为电子行业的功率龙头，受益于行业高景气度持续，实现了量价齐升。公司业绩实现高速增长，归母净利润同比增长位于预告区间上限，主要原因在于产品结构实现进一步优化，高毛利产品占比增加，盈利质量大幅提升。公司与华虹宏利、华润上华等国内领先的本土芯片代工供应商维持了良好的合作关系，已成为国内8英寸和12英寸工艺平台芯片投片量最大的功率器件设计公司之一。公司实现产品结构优化升级，盈利质量大幅提升。预计2021-2023年，公司EPS分别为2.80元、3.55元、4.39元，未来三年归母净利润复合增速有望达到64%以上。公司目前给予70倍PE估值，对应目标价196.11元，首次覆盖，给予“买入”评级。