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西南证券研报指出,生物股份2021年上半年实现营业收入8.4亿元,同比增长34.6%,归母净利润2.6亿元,同比增长41.4%。公司猪用口蹄疫疫苗市场份额连续多年位居国内动物疫苗行业第一,且疫苗生产行业壁垒高、公司拥有先进的研发技术与条件,共同保障了其市场地位。在国家计划2025年全面实现市场苗替代政采苗的计划下,公司有望凭借多品类及高质量等优势,带动整体销售均价提高。除口蹄疫疫苗外公司多产品形成丰富矩阵,且注重研发不断创新。预计2021-2023年EPS分别为0.54元、0.72元、0.90元,对应动态PE分别为31/23/18倍,维持“持有”评级。