增长符合预期，进军光伏领域

深圳燃气发布半年报，2021上半年实现营收、扣非归母净利润分别为96.36亿元、8.42亿元，分别同比增长51.20%、39.78%；较2019年上半年分别增长46.38%、46.43%。经营分析：需求高景气，管道燃气稳定增长：上半年，实现管道燃气供应25.51亿立方米，同比增长47.94%，在深圳、深圳外供给增速分别为30.13%和55.57%。拓展创新增值，赋能传统业务：上半年，公司智慧服务相关收入达2.16亿元，同比增长151.33%。收购斯威克，进军光伏领域：8月3日，公司发布《关于收购斯威克的公告》，收购完成后，深圳燃气持有斯威克50 %股权，成为斯威克控股股东。投资建议：收购尚未发生，暂不考虑。预计21-23年扣非归母净利润为17.9/22.0/26.9亿元，上调21-22年净利润7.2%/16.4%。对应EPS为0.62/0.77/0.94元，当前股价对应PE为15.5/12.7/10.4倍，给予“增持”评级。

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