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紫光国微2021年半年报点评:特种集成电路业务增速亮眼,国产化空间广阔。公司2021H1实现营收22.9亿元,同比增长56.5%,归母净利润8.8亿元,同比增长117.8%。公司业绩超预期,核心业务大幅增长。受益于国防信息化建设快速增长,未来特种集成电路国产化率将持续提升。公司在特种集成电路新产品的研制与开发工作持续推进,为后续发展提供了巨大的动力。公司研发投入力度不断加大,智能安全芯片创新成果显著。预计2021-2023年,公司EPS分别为2.84元、3.92元、5.29元,未来三年归母净利润复合增速有望达到58%以上。首次覆盖,给予“买入”评级。