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华峰测控半年报显示,公司实现营收3.2亿元,同比增长76%,毛利率为81%,同比增长-0.6pct,归母净利润1.5亿元,同比增长66%。主力机型受益封测厂扩产,新产线打开产能瓶颈,新品机型量产爬坡期,打开模数混合设备空间。预计21-22年公司归母净利润分别为4.1/5.9亿,对应估值分别为78/54倍。公司低估,首次覆盖给予“推荐”评级。