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腾讯控股2021Q2季报显示,公司实现营业收入1382.6亿元,同比增长20%,归母净利润达到426亿元,同比增长29%。其中,金融科技业务收入同比增长40%,毛利率依然维持在32%的水平。然而,公司在加大投入巩固优势地位的同时,也影响了短期业绩。我们将2021-2023年经调整EPS从14.5/17.3/21.9元下调至13.8/15.9/19.6元,对应PE分别为25.3/22.0/17.9倍。我们维持公司“买入”评级。