2021年中报点评：产品优化，量价齐升

新钢股份发布2021年中报，实现营业收入546.1亿元，同比增长71.3%，归母净利润24.1亿元，同比大幅上升119.9%。公司积极应对检修影响，实现量价齐升，钢材售价大幅提高。公司硅钢产品快速发展，已实现无取向电工钢产品全覆盖，具备薄规格高牌号无取向电工钢产品生产能力，未来将进一步优化品种结构，提高公司在硅钢市场的竞争力。公司作为区域板材龙头企业，钢铁主业经营稳健，钢材延伸加工产业高速发展，在碳中和背景下行业盈利有望持续改善。我们维持盈利预测，预计公司2021-2023年收入900/1014/1187亿元，归母净利润49/53/59亿元，同比增速81.8/8.2/11.1%；当前股价对应PE为4.92/4.55/4.09x，维持“增持”评级。

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