投资组合策略：我们市场十年期预测模型自近三十年来首次青睐美国国债，而不是标普指数

根据CCBI Securities的全球展望报告，市场十年期预测模型首次青睐美国国债，而不是标普指数。报告指出，基金经理使用的投资期限往往短于十年，但对长期资产回报的思考是有必要的。该报告还指出，追求长期投资收益目标的基金通常的操作为调整投资组合，因为它们规模太大，无法迅速调整投资组合。报告还提到，市场普遍预期标普500指数将表现优于美国国债，但在期货市场，美国国债空头规模与2017-2018年美联储“紧缩周期”期间一样大。相比之下，标普500指数成份股的空头仓位占市值的比例接近20年低点。报告指出，市场仓位和情绪指标显示，市场普遍预期标普500指数将表现优于美国国债。报告还指出，长期预测模型预计，未来10年美国国债的表现将优于标普指数，这是自2000年以来首次预测美国国债表现优于标普500指数，也是过去100年来仅有的第三次预测倾向于美国国债表现。报告还指出，如果股市持续震荡性走强，长期投资者将增加对债券的配置。事实上，这可以解释美国国债市场最近的韧性和回弹力。报告最后指出，如果股市持续震荡性走强，长期投资者将增加对债券的配置。

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