西藏药业发布2021年中报,公司实现收入10.4亿元,同比增长65%;归母净利润3亿元,同比增长35.6%;扣非后约2.9亿元,同比增长64.8%。公司高毛利产品占比提升,拉动公司整体毛利率。新活素销量223万支,销售收入8.2亿元,同比增长约100%。人口结构老龄化趋势下,心血管治疗药物新活素有望持续放量。公司布局器械与疫苗领域,为长期发展蓄力。预测公司2021-2023年归母净利润分别为4.9亿元、5.4亿元、6.1亿元,未来三年归母净利润复合增速约13%。维持“买入”评级。
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