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上半年毛利润率超预期；预计价格和利润率将承压

2021-08-18 苏林,陈永豪招商证券(香港) 甜兔

舜宇光学（2382 HK）在2021年上半年的毛利润率超预期，但预计下半年的定价和利润率将承压。公司指引暗示下半年有挑战。由于行业降规降配趋势仍在继续，公司目标是通过优化效率和产品组合来实现全年毛利润率增长。展望未来，公司对其手机增长持乐观态度。新的美国客户进展超出预期，具有上升潜力。汽车电子将成为未来几年的主要增长动力和股价催化剂。我们维持中性评级，因为公司目前股价合理，但展望未来有挑战。

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