受益周期上行，区域龙头渐成型

根据提供的报告，三钢闽光是一家受益于钢材价格上涨的区域龙头公司。公司上半年实现营业收入310.8亿元，同比增长35.72%；实现归母净利润27.3亿元，同比增长132.21%，实现EPS 1.123元，同比增长134.45%。公司通过收购整合省内优质钢铁产能，提升协同效应降低成本；择机采购性价比高的进口煤焦及废钢，努力降低原燃料采购成本；通过强化设备维护及检修管理，大幅降低设备维护成本。2020年各分公司合计降本增效2.1亿元。公司预计2021-2023年公司实现归母净利润分别为38.34亿元、39.76亿元、41.02亿元，实现EPS分别为1.56元、1.62元、1.67元，对应PE分别为5.62倍、5.42倍、5.25倍。

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