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完美世界(002624)发布了2021年中报,营收为42.07亿元,归母净利润为2.58亿元,扣非归母净利润为0.38亿元。其中,游戏业务实现营收34.09亿元,营收占比81.04%,主要系主力游戏流水自然滑落,叠加新游集中于Q2后半期上线且收入需递延确认;影视业务实现营收7.29亿元,营收占比17.34%。新游《梦幻新诛仙》表现超预期,有望贡献长期稳定利润。公司聚焦“MMO+X”、“卡牌+X”赛道,未来年轻化创新品类储备丰富。我们维持公司21-23年EPS为0.87/1.25/1.52元,对应当前股价PE17/12/10 X,维持“买入”评级。