积极扩张光伏玻璃产能，龙头地位稳固

信义光能（0968.HK）是光伏玻璃行业的龙头，其2021年上半年实现收入80.75亿港元，同比增长74.7%；盈利30.72亿港元，同比增长118.4%；基本每股盈利34.87港仙，中期派息17港仙。受益光伏玻璃量价齐升和产品结构改善，期内光伏玻璃收入同比大幅增长89.2%，光伏玻璃毛利率同比提升12.3个百分点至51.2%，带来公司整体毛利率同比提升8.1个百分点至55.4%。此外，公司计划在安徽芜湖新增4条日熔量1,000吨光伏玻璃新产线，其中3条于上半年投产，还有1条将于9月点火，2021年底总日熔量将达到13,800吨；2022年公司规划在张家港4条1,000吨和芜湖4条1,000吨新产线，投产后公司2022年底总产能将达到21,800吨。此外，芜湖正筹建中的8条产线已经启动，全部投产后，公司远期总产能将达到29,800吨，未来市占率将达到35%以上，龙头地位稳固，竞争优势显著。目标价20.8港元，给予买入评级。

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