报告总结:神火股份发布2021年半年度报告,实现营收155.11亿元,同比增长85.74%;归母净利润14.63亿元,同比增长606.21%。电解铝业务受益于行业高景气状态,产销量和价格齐升,盈利能力有所释放;煤炭业务产销量和盈利能力有所改善。云南限电政策影响公司产能利用率,但电解铝市场供需偏紧,利润有望继续维持高位。预计公司2021-2023年营收分别为295.75/323.88/334.36亿元,归母净利润分别为34.19/42.37/50.03亿元。给予“买入”评级。
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