天山铝业发布2021年半年报,业绩表现出色,营业收入同比增长23.83%,归母净利润同比增长203.48%,扣非归母净利润同比增长200.97%。电解铝盈利能力极强且稳定,毛利润32.64亿元,其中销售自产铝锭毛利润30.92亿元,销售外购铝锭毛利润-0.60亿元。公司产业链各环节区位布局合理,打造全产业链成本优势。维持“买入”评级,预计公司2021-2023年营业收入分别为299.6/332.4/333.0亿元,归母净利润分别为49.18/54.42/55.29亿元,摊薄EPS分别为1.06/1.17/1.19元。
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