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安井食品发布2021年半年报,收入同比增长36.5%,归母净利同比增长33.8%,扣非归母净利同比增长31.2%。Q2收入同比增长27.7%,主要系加强产品销售推广、加大渠道开发力度所致。毛利率下滑明显,拖累Q2业绩增速。展望下半年,随着二季度低点度过,加上消费旺季来临,终端需求加速恢复,预计下半年利润增速有望改善。中长期来看,公司竞争力和行业趋势未变,在全国化产能支撑下成长路径清晰。目标价调整为253元,维持“强推”评级。