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佳发教育(300559.SZ)发布了2021年半年度报告。营收和净利润均出现下滑,主要原因是上半年订单减少。毛利率有所提升,但归母净利率下降。公司重点业务为智慧招考,标准化考点设备营收下降,但新一代英语听说智能考试系统项目开始落地。公司还布局素质教育相关业务,包括智能体育测评和生涯规划。公司有望受益于教育信息化建设需求的提升,特别是在“双减”政策出台后,校内教育主体地位得到进一步强化。公司已完成回购计划,调整后的2021-2023年归母净利润预测为2.01/3.19/4.20亿元,对应PE为23/15/11倍,维持“买入”评级。