医药板块近期回调明显,市场担忧政策风险和部分“赛道”估值过高。外资担忧加大板块扰动。我们认为医保控费政策、公立医院与民营机构差异化发展等政策已经在稳步实行,政策风险较小。建议关注集采免疫的消费“赛道”、CXO“赛道”和具有估值性价比的疫苗板块。风险提示包括板块估值过高风险、政策风险等。
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