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总量“创”辩第21期：迈向更均衡复苏下的政策周期

2021-07-26 牛播坤华创证券南柯故人

根据研报正文，可以得出以下总结：

二季度经济正在改善，就业层面农民工外出务工人数基本回到疫情前同期位置，居民收入增速基本匹配经济增长。
政策层对于“周期性风险”的态度决定了后续政策对冲的意愿，而“降准”后，货币政策边际上稳定偏松的局面已经明确，财政政策是否动起来，政策层有灵活运用的空间。
多元资产配置方面，需求冲击定价继续利好美元，下半年美国实际利率反弹将成为美元继续反弹的最大边际动力。
金工方面，从二季度公募持仓看未来市场机会，短期价量共振模型大多数宽基指数做多，机构仓位监控显示股票型基金总仓位增加，基金角度混合型基金表现相对较好，北上资金本周共流入118.22亿。

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