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快手(01024)即将发布2Q21财报,预计2Q21实现营收190.3亿元,同比增长48%;预计实现调整后净亏损为46.4亿元,调整后净亏损率为24.4%。预计2Q21 DAU为2.95亿,环比几乎持平;销售费率为59%,环比降低10%。预计海外销售费用的投放会持续,叠加国内短视频行业需要投入一定的销售费用维持用户及拉新,预计短期销售费用投入较高,致净利润承压。考虑到当前市场环境及短期内销售费用较高,我们维持盈利预测,下调目标价至222-234港币,下调幅度为30%,继续维持“买入”评级。