锂行业更新报告：锂价迎第二轮上涨，看至前高

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本报告主要关注锂行业，认为2021年下半年是近几年锂行业供需最紧张的一段时间，需求端电动车爆款车型频出和美欧的新能源政策刺激，市场不断上修下半年的锂电需求，预计下半年锂电需求环比上半年增加50%左右，锂电需求逐季逐月抬升。反观供给端，由于短期供给刚性，下半年刚好遇上新增供给释放真空期，不管是资源端还是锂盐冶炼厂，2021年Q3Q4的季度供给基本持平Q2，鲜有增量。生产企业库存低位，下游正极材料有一定安全库存但也不多。同时考虑下游大幅的投产周期，30万吨磷酸铁锂和20万吨三元正极新产能释放，以此带来的对锂盐提前备货需求，我们相信下半年锂盐供需逐月趋紧，锂价将进一步抬升。本报告调高锂价预测至历史前高18万/吨。预计本轮锂价维持高位的时间维度在3-5年。