消费场景不断恢复，看好下半年加速发展

根据报告正文，煌上煌（002695）的2020年营业收入为2,436百万元，同比增长15.1%；归母净利润为282百万元，同比增长28.0%。预计2021年营业收入为2,960百万元，同比增长21.5%；归母净利润为339百万元，同比增长20.1%。公司通过1+N的模式提高单店销售额，预计全年销售额中有4-5个亿为新零售渠道所得。公司预计2022年营业收入为3,554百万元，同比增长20.1%；归母净利润为406百万元，同比增长19.9%。公司预计2023年营业收入为4,246百万元，同比增长19.5%；归母净利润为491百万元，同比增长20.6%。公司预计2021年毛利率稳中有升，受益于战略采购制度，在市场低价时买入原材料，有效把握低价机遇与现金流充足的优势，加大原材料储存，当前仓库原材料储备处于高位，采购价格比同行低，有较大优势，毛利率高于同行。

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