山西汾酒(600809.SH)发布2021年半年度业绩预增公告,预计实现收入117-124亿元,同增70-80%;归母净利润为34-37亿元,同增110-130%。其中,高端青花在控货的情况下实现高增,青30(含复兴版)回款表现亮眼,青20显著贡献营收增量。同时,近期,公司召开青40产品上市发布会,补充超高端产品线,打开企业高端和超高端增长空间。渠道动销和库存良性,品牌起势剑指三甲。预计公司Q2净利率为27.3%-29.4%,同比大幅提升13.5-15.6pcts,拉动利润增速显著快于收入。目前股价对应2021-2023年市盈率分别为69x/51x/39x,维持“买入”评级。
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