策略周聚焦：极致成长风格望延续至8月初

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东吴证券研究所发布的策略周评指出，市场调整主要是北上为代表的绝对收益者兑现收益，但基本面和流动性无需过度担忧。预计上半年全A（非金融）净利润同比增速在70%左右，但尚未到市场对基本面下行进行定价的时候。目前市场仍处于震荡格局，短期看不到基本面和流动性的明显边际变化。极致成长风格望延续至8月初，业绩确定高增的成长股获得估值喘息，表现出更强弹性。此外，中报行情预计是新旧世界的高增，市场对成长股的业绩高增预期已非常充分，但在8月前后政策的退出预期下，市场可能面临阶段性回调风险。上游原材料业绩仍在超预期，但对衰退的模糊共识使得市场反而倾向认为中报是业绩高增顶点。大众消费在明确复苏中，包括纺服、啤酒、日用化妆品等。风险提示包括中美关系恶化、宏观经济不及预期等。