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英科医疗是一家全球一次性手套龙头公司,业绩爆发式增长。全球疫情带动一次性手套需求大幅提升,预计2025年将达到12851亿只,复合增长率将达到15.9%。一次性手套行业壁垒较高,公司竞争力突出,技术和经验丰富,资金实力雄厚,竞争优势明显。公司上市以来便持续进行产能扩张,预计到2022年一季度总产能有望达到1200亿只,到2025年公司一次性手套总产能将超过3000亿只,成为全球最大的一次性手套生产企业。公司估值与投资建议,给予公司2021年6倍市盈率,对应目标价为167.82元,首次覆盖,给予“买入”评级。