根据报告,中航沈飞作为我国战斗机的主要研制生产基地,受益于我国空军实力与战略要求和大国地位的差距,先进战机换装需求加大,有望直接受益。公司营收稳定增长,研发投入不断增加,建立了“用一代、研一代、储一代”技术体系,为“研一代”提供了有力的保障。预计2021年预算持续增长,关联交易金额预计大幅提升,行业持续景气。预计2021-2023年公司归母净利润分别为16.78亿元、18.58亿元、22.25亿元,EPS分别为1.20元、1.33元和1.59元,对应当前股价PE倍数为66、60和50倍。
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