一季度我国国际收支正式数暨国际投资头寸表分析：国际储备资产创阶段性历史新高，统计质量陡然提升

根据国家外汇管理局公布的数据，一季度我国国际收支呈现经常项目顺差、非储备性质金融账户逆差而国际储备资产大增的特征。其中，经常项目顺差694亿美元，非储备性质金融账户逆差344.74亿美元，国际储备资产增加349.98亿美元，创下2016年4季度以来的新高。虽然一季度储备资产的大增对上半年人民币汇率升值构成了支持，但随着疫情逐步管控，境外生产的恢复，生活的正常化，货物贸易顺差趋于减少，服务贸易逆差趋于扩大，资本的流动也将进一步呈现双向流动的特征。因此，我们认为从国际收支看，人民币汇率依旧有望保持相对强势，但升值幅度可能减缓。同时，我们还应当从人民币汇率改革的角度来考察人民币汇率，双向波动的区间将不断地拓宽，人民币汇率市场化进程不会中断和停滞。同时，应考虑到美元指数对人民币汇率中间价的影响，我们认为应当从长、中、短期考察美元指数的影响。同时，我们注意到一直得到社会诟病的巨额“错误与遗漏”项一季度仅仅报0.63亿美元，为历史所罕见。在一定程度上说明统计质量的提升。

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