轻工制造行业周报：顾家家居高管增持；成人护理行业发展潜力大

本周专题：成人失禁用品龙头可靠股份上市，行业潜力巨大。中国成人失禁用品渗透率低，人口老龄化以及产品教育推动行业高速扩容。未来随着成人失禁用品的细分化和舒适度提升，再加上消费者个人护理意识的加强和消费习惯的改善，成人失禁用品市场仍将有较大发展空间。从细分品类来看，舒适度更高的成人纸尿裤近年来市场规模占比不断提升，而舒适度较低的护理垫和成人纸尿片占比逐年下滑，产品结构改变的背后折射出消费观念的升级，即消费者更愿意为性能卓越且舒适度高的产品买单。可靠股份多年行业深耕经验，旗下产品可覆盖高、中、低各层级市场。公司成人失禁护理用品毛利较高，产品占比逐年提升，渠道建设方面采取线下体验引流+线上高频大量销售模式。家居板块：地产端回暖有望带动家居行业需求提升，同时受益于美国地产复苏和上游原材料价格企稳，行业外销景气度逐渐回升。线上渠道来看，家居板块618表现亮眼，其中软体家居领跑行业。造纸板块：淡季回调有限，旺季在即需求有望回升。本月为造纸行业传统淡季，终端备货积极性降低，行业有所需求回落，纸价有所调整。生活用纸行业竞争格局改善，龙头提价落地，盈利有望改善。 必选轻工板块：日用品和文化办公用品景气度仍然较高，电商渠道近期表现亮眼。投资建议：软体家居持续推荐顾家家居。在软体家居内销市场格局持续优化的背景下，公司通过渠道数字化改革及品牌矩阵完善加快抢占市场。本周顾家家居获高管增持股票，向市场积极传递正面信号。同时建议关注喜临门。定制家居板块建议关注龙头欧派家居、索菲亚、金牌橱柜、志邦家居。其中索菲亚本周出台回购计划用于未来的员工激励。建议关注全品类造纸龙头太阳纸业，林浆纸一体化平滑经营周期波动。同时建议关注箱板纸龙头山鹰国际。生活用纸继续推荐中顺洁柔，Q2提价逐步落地+竞争格局改善，盈利能力有望进一步提升。持续推荐晨光文具，传统核心业务通过产品高端化以及细分赛道拓品类有望实现量价齐升，新业务发展态势良好，盈利能力有望持续提升。风险提示：宏观经济增长不及预期导致

想要高效找报告，发现报告（www.fxbaogao.com）是您的不二之选。作为国内大型的研报平台，我们拥有巨大的用户流量。报告资源极其丰富，宏观、行业、财报内容一应俱全，数量多得惊人。我们用朴素实用的设计，配合先进技术，助您快速获取关键数据。在这里，您可以轻松掌握市场脉络，实现精准的投资决策。