投资策略定期报告：风险偏好波动难免，中报高增长是核心

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安信证券发布的投资策略定期报告显示，近期国内债券市场收益率上升，对A股短期表现构成制约。同时，银行间资金面紧张可能对市场造成短暂冲击。尽管如此，从长期来看，今年中报和下半年A股基本面可能好于市场预期，流动性环境和风险偏好因素整体有利支持。行业配臵上，可以继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种，以及估值合理中报超预期公司。重点关注非核心资产中的新主线，自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会。重点关注方向包括人工智能、智能汽车、新材料、军工、信创网安等新成长赛道，部分半导体、光伏、医药公司等核心赛道中能够继续持续超预期的品种，以及煤炭、化工、银行等复苏下中报超预期行业。报告提醒投资者关注美债收益率快速上行、全球疫情未获得有效控制、国内信用收缩超预期等风险。