报告主要观点包括:上汽集团正在加快转型,打造以用户为中心的全新上汽,业务模式从B2B转向B2C,加快建设2C能力,带动业务模式、产品定义、传播方式、营销能力、组织架构全面调整。公司核心优势在于全域核心软件自研,依托零束、联创电子等五大科技公司形成云管端一体化的全栈式解决方案。公司加强合作拓展朋友圈,重塑汽车产业生态圈。预计下半年芯片短缺缓解后,荣威、R标、智己等新车型上市后,整体销量和盈利将逐步提升。预测2021-2023年EPS为2.29、2.54、2.85元,给予2021年13倍PE估值,目标价29.77元,维持买入评级。
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