【债券日报】三花转债申购价值分析：深耕制冷热管理，汽零业务高增长

华创证券研究所债券研究团队发布研报，分析了三花转债的申购价值。三花转债是华创证券于2021年6月1日公开发行的可转换公司债，发行规模为30亿元，债项评级为AA+。根据5月28日中债同等级企业债到期收益率4.0575%计算，债底约为90.48元，平价为102.37元，具有较高的安全垫。三花转债的两大业务板块中，空调冰箱元器件保持稳定，新能源汽车空调及热管理系统领域快速发展。本次发行转债拟募集资金30亿元，用于“年产6,500万套商用制冷空调智能控制元器件建设项目”、“年产5,050万套高效节能制冷空调控制元器件技术改造项目”以及补流。预计三花转债上市首日转股溢价率区间预计为18%-25%区间，对于发行公告挂网日平价，三花转债上市价格预计在120.79元至127.96元区间。建议一级市场申购风险不高，上市后二级市场可积极关注。

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