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本报告认为,公募REITs投资是当前的策略重点。首先,大宗商品快速上涨暂歇,缓解对权益市场冲击。其次,QE下半年退出预期强化,验证流动性拐点渐行渐近,而美元下行或带来流动性外溢。最后,个人投资者情绪回暖明显,公募发行渐渐回稳,关注解禁标的后续实际减持。在行业配置方面,建议重视兼具疫情复苏带来景气回升以及低估值高股息属性的银行、高速公路,关注高景气有望维持的半导体、造纸,以及高端化逻辑不断得到印证的啤酒。碳中和长期趋势下,清洁能源增量需求、传统高能耗行业减排替代需求、新兴高能耗行业龙头市占率提升是三条主线。