网易-S在21Q1表现突出,新游表现强劲,游戏储备题材丰富。公司预计2021/22/23年GAAP净利润为162/196/231亿元,同比增长34%/21%/18%。同时,网易有道毛利率继续提升,云音乐版权布局更加完善。维持“买入”评级。
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