SaaS商业模式持续推进，未来有望持续超预期

捷顺科技（002609.SZ）是一家以智能停车解决方案为主的公司，其SaaS商业模式持续推进，未来有望持续超预期。公司与深圳联通签署战略合作协议，将进一步提高信息化水平，加速赋能智慧化场景建设。预计公司2021年底的累计云托管车道数将达到6000条，2021年新增云托管合同往往是3-5年合同期，且客户具有较强的粘性，公司2020年经营性净现金流达到1.54亿元，一举扭转了2017-2019年的恶化态势。本次与深圳联通的合作有望进一步巩固华南地区的业务优势，加快优势地区的云端转型步伐，打好样板，从而加速推进这一模式的全国复制。公司预计2021-2023年实现收入17.96亿元、23.24亿元、29.55亿元，归母净利润为2.27亿元、3.18亿元和4.64亿元，维持“买入”评级。

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