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本周政治局会议强调稳增长,点名“学区房”,使经济在恢复中达到更高水平均衡。印度疫情持续严峻,每日新增确诊病例已经连续12天保持在30万例以上。中国方面,4月官方制造业PMI录得51.1,低于预期,但非制造业PMI为54.9,高于预期。美国方面,一季度实际GDP环比年化增长6.4%,略低于预期,但3月新增耐用品订单和成屋销售签约指数均有增长。股市方面,恒生/MSCI中国/沪深300指数分别下跌1.2%/1.7%/0.2%。我们维持恒指在今年较其他股指可能有更好表现的观点,预计近期估值较高的股票/板块将出现回调。