2021年一季度点评：各业务全面挺进，离岸地位巩固

香港交易所(00388)在2021年一季度创下了历史记录的业绩，收入及其他收益近60亿港元，但四月主板交易量环比下滑约40%。公司一季度主要业务收入为55亿港元，股东盈利达到38亿港元，超出预期。基础资产，即股票和债券，是集团的成长基因。一季度，IPO规模达1366亿港元，环比增长800%以上，全球第三，整体生态继续繁荣，同时债券通日均成交达到253亿元（31.0%），离岸地位及成长性巩固。集团委任前SWIFT主管，区丽莎，出任交易后业务变革管理主管，有助于集团提升对全球各类机构的服务能力，进一步推进全球化战略。我们维持公司2021-2023年每股收益11.0/13.6/17.26港元，利润增速分别为23%/22%/27%，并下调至“增持”评级，下调目标价至564港元。

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