华泰证券2021年一季度净利润同比增长15%,达到33.09亿元,归母净利润重回10%+。公司自营收入增长42%,经纪收入增长18%,投行业务收入增长146%,利息净收入增长112%。然而,公司资产质量仍然存忧,一季度计提信用减值损失3.28亿元,同比增长超18倍,成为拖累业绩增速的主因。预计公司2021-2023年每股收益分别为0.61元、0.72元和0.82元,对应21PB为1.20x,目标价18.53元,维持增持评级。
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