该研报对印度疫情的全球影响进行了深入分析,指出制造业PMI指数超季节性下滑,不同规模企业景气分化,生产高位回落、需求明显放缓,经营活动预期指数继续走弱。报告强调经济高点已过,结构分化加大,政策“退潮”下,传统基建、房地产等“低效率”杠杆行为退出方向明确。报告还指出,制造业结构分化,部分有“自身”或转型逻辑,及涨价受益行业表现相对较好,投资总体回升空间不宜高估。报告最后提到,海外供需缺口收敛、替代效应减弱下,出口对经济边际拉动在逐步减弱。
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