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本报告对TCL科技进行了投资评级和业绩预测。2021年第一季度,公司实现营收321.44亿元,同比增长133.9%,净利润24.04亿元,同比增长489.0%。报告预计2021-2023年公司归母净利润分别为127.32/131.87/146.28亿元,EPS为0.91/0.94/1.04元。报告指出,大尺寸产品价格持续上涨,TCL华星利润水平有望持续提升。此外,公司还计划投资350亿元建设T9 8.6代线,以提升中尺寸IT方面的产能和技术储备。报告的风险提示包括下游TV需求低于预期、韩厂退出进度延期、新冠疫情风险。