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安信证券研报指出,晨光文具2021年一季度实现营业收入38.12亿元,同比增长83%,较2019年一季度增长62%;归母净利润3.28亿元,同比增长43%,较2019年一季度增长27%。公司业绩表现基本符合市场预期。各业务收入同比快速增长,表现靓丽。传统零售收入同比增长49%,份额稳步提升;科力普收入同比增长162%,较2019年一季度增长136%;九木收入同比增长156%,较2019年一季度提升121%。毛利率有所下滑,但随着科力普规模效应逐渐释放带动盈利能力回弹,中长期仍具有改善可能。预计公司2021~2023年EPS分别为1.68/2.02/2.41元,维持买入-A的投资评级。