卫宁健康发布2021年一季报,实现营收3.45亿元,同比增长24.01%;归母净利润为1433万元,同比增长21.9%。公司21Q1管理费用率和研发费用率基本维持稳定,总体毛利率下降5.38pct至38.88%、销售费用率增长2.67pct至19.62%,主要是因为公司自2020年11月将要药世圈并表而导致了成本的增加及营销费用的增长。公司21Q1互联网医疗业务收入达5243万,同比增长928.6%,若扣除钥世圈4548万收入影响,则同口径下同比增长约36%。公司为行业龙头,传统和创新业务齐头并进,中长期成长空间广阔,维持“买入”评级。
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