贵州茅台2021年一季度营业收入272.71亿元,同比增长11.74%;归母净利润139.54亿元,同比增长6.57%。其中,直销收入占比提升至17.54%,预计茅台酒个位数量增,系列酒需求明显改善。预计全年稳健增长依旧可期,静待非标提价效应显现。公司2021年营业总收入目标增速约10.5%,预计全年利润增厚中个位数。建议买入。
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