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山大地纬2020年年报及2021年一季报显示,公司产品结构优化带动毛利率显著提升,经营性现金流持续优化。同时,公司智慧政务、医保、电力信息化三大业务齐头并进,医保业务方面,公司全面推广医保电子凭证在山东省内各地市应用,并率先探索实现智慧医保全业务系统上云,助力浙江衢州、绍兴医保核心业务系统在阿里云上稳定运行,同时在绍兴市上线了云药店管理系统等,实现了医保基金的全方位监管。预计公司2021-2023年EPS分别为0.29、0.37、0.44元,对应PE分别为44X、35X、30X。公司上市至今平均PE(TTM)为93X,公司目前PE(TTM)52X,首次覆盖,给予“推荐”评级。